Среда, 11 Декабря 2019 года      $ 65.34      € 73.36

Обзор: Доллар укрепляется после выхода данных по американскому рынку труда

8 июля 2019

Михаил Поддубский, Промсвязьбанк

Сильные данные по американскому рынку труда несколько уменьшили шансы на снижение ставки ФРС. В июне американская экономика сгенерировала 224 тыс рабочих мест (при прогнозе на уровне 160 тыс.). Коэффициент безработицы локально подрос с 3,6% до 3,7%, но частично это обусловлено ростом доли участия в рабочей силе. Рост почасовой зарплаты в годовом исчислении остался на уровне в 3,1%.

Сравнительно сильные данные по рынку труда несколько уменьшают вероятность снижения ставки ФРС (по крайней мере, сразу на 50 пунктов). Фьючерсы на ставку по-прежнему оценивают вероятность ее снижения на июльском заседании в 100%, но после выхода данных по рынку труда шансы на снижение ставки сразу на 50 пунктов снизились с 25% до 5%.

Из ключевых событий текущей недели определенно выделяется публикация протоколов с июньских заседаний ФРС и ЕЦБ, а также выступление главы Федрезерва Дж.Пауэлла с полугодовым докладом перед Конгрессом. Сам текст полугодового доклада был опубликован в пятницу, и основной его идеей оставалась тема «внимательного отслеживания поступающих данных» и «действий соответствующим образом, чтобы поддержать экономический рост».

До «недели тишины» в преддверии июльского заседания осталось две недели, и, если регулятор желает более четко артикулировать свою текущую позицию, самое время начинать это делать.

Российский рынок акций завершил пятничные торги локальным снижением на 0,3%. Дивидендный сезон в РФ в самом разгаре, и сегодня состоятся дивидендные отсечки в акциях Лукойла, МТС, Русгидро, а общее влияние отсечек на индекс Мосбиржи составит, по нашей оценке, около 17-18 пунктов. Учитывая влияние дивидендных отсечек и локальное ухудшение настроений на глобальных рынках сегодня ожидаем снижения индекса к отметкам в 2800-2810 пунктов.


Умеренное укрепление доллара на глобальном валютном рынке после выхода сравнительно сильных данных по американскому рынку труда нашло отражение и в динамике основной группы валют развивающихся стран. Пара доллар/рубль в пятницу превысила отметку в 63,80 руб/долл. (максимумы за две с половиной недели).

В целом по итогам прошлой недели рубль потерял около 0,9%, в то время как бразильский реал, мексиканский песо прибавили 0,7-1,1%, а южноафриканский ранд снизился на 0,6%. Более слабая динамика рубля по сравнению с конкурентами на горизонте одной недели не является основанием для экстраполяции данной тенденции на ближайшее время - ранее мы говорили о том, что отдельные коррективы в краткосрочную динамику рубля может вносить фактор дивидендов (увеличение продаж валютной выручки экспортерами в преддверии дивидендных выплат, а после этого конвертация части полученных нерезидентами дивидендов в валюту).

Других значимых внутренних факторов в динамике рубля на данный момент не просматривается. Пара доллар/рубль подбирается к верхней границе диапазона 63-64 руб/долл., который на данный момент видится обоснованным.

Полный текст обзоры (pdf)

Комментарии
Нет комментариев
 

Уважаемые господа!

Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь на сайте, если вы хотите разместить сообщение, статью или оставить комментарий.

Публикация новых сообщений и статей подлежит премодерации.

194044, Санкт-Петербург, Пироговская наб., д. 5/2, гостиница "Санкт-Петербург"

Все права защищены. © Академия Бизнес-Финанс 2019.
Разработка сайта - Pyramid IT