Пятница, 20 Сентября 2019 года      $ 65.34      € 73.36

Обзор: Глобальные рынки пребывают в режиме ожидания саммита G20

27 июня 2019

Михаил Поддубский, Промсвязьбанк

Глобальные рынки пребывают в режиме ожидания саммита G20. В первой половине вчерашнего дня некоторое оживление на рынок принесли комментарии главы Минфина США С.Мнучина о готовности торговой сделки между США и Китаем на 90% (напомним, что такую же количественную оценку готовности глава американского Минфина давал и в мае).

Комментарии С.Мнучина на некоторое время поспособствовали умеренному росту фондовых индексов, однако к закрытию дня локальный позитив был нивелирован.

В интервью Fox Business Президент США Д.Трамп напомнил о «плане Б», согласно которому, если не удастся заключить торговую сделку, несправедливость текущих торговых отношений с Китаем будет исправляться «миллиардными пошлинами», а министр торговли США У.Росс подтвердил, что «Президент не блефует», говоря о возможности введения пошлин на весь импорт из Китая.

Повторим нашу идею, что для поддержания риск-аппетита на рынках на необходимом уровне на саммите крайне желательно увидеть, как минимум, обещание сторон не вводить в течение определенного срока новые ограничительные меры и представить новую дорожную карту постепенного движения к достижению полноценной торговой сделки. Если этого добиться не удастся, рынки может ждать разочарование. Конец текущей торговой недели будет представлять интерес публикацией значимой макроэкономической статистики.

Сегодня будет опубликована третья оценка американского ВВП за 1 кв., а в пятницу будут представлены данные по потребительской инфляции в ЕС и расходам на личное потребление в США. При этом, ключевым событием недели, безусловно, считаем саммит в Осаке, и в ожидании этого события ожидаем консолидации рынков акций вблизи текущих уровней.

Российский рынок акций вчера продемонстрировал локальный рост в рамках 0,8% по индексу Мосбиржи. Дивидендный сезон на российском рынке продолжается - сегодня состоится отсечка в акциях ОГК-2 завтра - в акциях Газпром нефти (влияния на индекс данные события не окажут). С учетом преимущественно нейтрального риск-аппетита на глобальных рынках сегодня в базовом сценарии ожидаем консолидации индекса Мосбиржи в диапазоне 2760-2790 пунктов.

Динамика нефтяных котировок может подстегнуть рост к историческим максимумам, но до саммита G20 закрепить уверенно выше 2780 пунктов будет проблематично.


В ходе вчерашних торгов пара доллар/рубль держалась вблизи отметки в 63 руб/долл. По итогам дня рубль смотрелся чуть хуже конкурентов - российская валюта снизилась на 0,3%, в то время как бразильский реал, мексиканский песо, южноафриканский ранд, турецкая лира прибавили 0,1-0,9%.

Динамика одного дня не является показателем изменения общей картины.

Напомним также, что вносить локальные коррективы в краткосрочную динамику российской валюты сейчас может фактор дивидендного сезона в РФ.

Так, в ближайшее время инвесторы должны получить дивиденды по акциям Сбербанка, и частичная конвертация нерезидентами рублевых дивидендов в валюту может оказать локальное влияние на валютный курс.

Конец текущей торговой недели интересен для всей группы валют EM саммитом G20. Валюты развивающихся стран сильно зависимы от риск-аппетита на рынках. Индекс валют развивающихся стран (MSCI Emerging market currency index) последнюю неделю находится чуть выше отметки в 1640 пунктов, и для дальнейшего роста крайне желательно увидеть позитивные итоги саммита. Фактор общего риск-аппетита на рынках, на наш взгляд, сейчас является ключевым для российской валюты. В базовом сценарии в ближайшие пару дней ожидаем консолидации пары доллар/рубль преимущественно вблизи текущих уровней.

Полный текст обзора (pdf)

Комментарии
Нет комментариев
 

Уважаемые господа!

Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь на сайте, если вы хотите разместить сообщение, статью или оставить комментарий.

Публикация новых сообщений и статей подлежит премодерации.

194044, Санкт-Петербург, Пироговская наб., д. 5/2, гостиница "Санкт-Петербург"

Все права защищены. © Академия Бизнес-Финанс 2019.
Разработка сайта - Pyramid IT