Воскресенье, 23 Сентября 2018 года      $ 66.24      € 78.07

Обзор: Настроения на рынках улучшаются. Американский доллар демонстрирует позитивную динамику

12 июля 2018

Михаил Поддубский, Промсвязьбанк

Вчерашние новости о подготовке Администрацией Трампа списка китайских товаров на сумму в 200 млрд долл., в отношении которых может быть введена 10%-ная импортная пошлина, привели к ухудшению настроений на рынке всего на один день. Уже сегодня настроения на рынках улучшаются - большинство индексов азиатско-тихоокеанского региона прибавляют 1-2%, китайский Shanghai Comp. уже компенсировал все потери вчерашнего дня. Позитивную динамику демонстрируют и фьючерсы на американские фондовые индексы, прибавляя 0,4-0,6%.

Безусловно, тема торговых ограничений США-КНР продолжит оставаться в центре внимания инвесторов в ближайшие дни, и в случае новых заявлений представителей сторон рынок может вновь акцентироваться на данной группе рисков. Однако в ближайшие два торговых дня внимание от темы торговых переговоров может отвлекать сегодняшняя публикация данных по потребительской инфляции в США (ожидается роста показателя в годовом исчислении с 2,2% до 2,3%) и завтрашнее представление корпоративной отчетности американскими банками (Citigroup, JP Morgan, Wells Fargo).

Индекс Мосбиржи вчера продемонстрировал снижение, опустившись к зоне поддержек вблизи 2330-2340 б.п., но резкое снижение нефтяных котировок уже после закрытия торгов на Московской бирже может привести к продолжению развития коррекционного сценария и сегодня. Следующая ближайшая зона поддержек для индекса Мосбиржи, на наш взгляд, расположена вблизи уровней в 2290-2300 б.п. Длительность развития коррекционного сценария для российского фондового рынка, вероятно, в первую очередь зависит от того, насколько устойчивым являлось вчерашнее снижение нефтяных котировок. При возврате цен на нефть марки Brent выше 75 долл/барр. негатив в отношении российских акций должен постепенно ослабевать, а общее улучшение конъюнктуры на глобальных рынках также может сдерживать текущие негативные настроения.


Американский доллар в ходе вчерашних торгов продемонстрировал позитивную динамику против большинства конкурентов - индекс доллара (DXY) подрос до отметки в 94,70 б.п., отыграв в последние три торговые сессии больше половины снижения с конца прошлого месяца. Сегодняшний день может быть интересен прежде всего публикацией данных по потребительской инфляции в Штатах (согласно консенсус-прогнозу, показатель в годовом исчислении может увеличиться с 2,2% до 2,3%).

Большинство валют развивающихся стран в ходе вчерашних торгов оказались под давлением. Российский рубль, бразильский реал, мексиканский песо, южноафриканский ранд ослабли против доллара на 0,8-1,6%, а пара доллар/рубль на этом фоне вернулась в район 62,30-62,50 б.п. Общая слабость валют EM в некоторой степени была обусловлена ухудшением настроений на глобальных рынках, и уже сегодня тенденция на глобальных рынках несколько меняется. Однако дополнительным негативным фактором для валют EM сейчас остается относительная сила доллара на FX.

Резкое снижение нефтяных котировок в ходе второй половины вчерашнего дня внесло свой вклад в ослабление российской валюты. При этом, согласно нашей модели, российский рубль по-прежнему сильно недооценен относительно нефтяных котировок, поэтому негативная динамика цен на нефть не должна, на наш взгляд, приводить к масштабному давлению на позиции рубля (вчерашнее ослабление российской валюты по масштабам укладывается в ослабление других конкурентов рубля).

Отметим успешное проведение Минфином вчерашних аукционов по размещению ОФЗ - оба выпуска суммарным объемом в 40 млрд руб. полностью размещены, а переспрос составил 2,8 раз. Успешное проведение аукционов также подтверждает изменение сантимента глобальных инвесторов в отношении большинства EM в более позитивную сторону на текущей неделе.

Для пары доллар/рубль сегодня может быть актуален диапазон в 61,80-62,50 руб/долл.

Полный текст обзора

 

Комментарии
Нет комментариев
 

Уважаемые господа!

Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь на сайте, если вы хотите разместить сообщение, статью или оставить комментарий.

Публикация новых сообщений и статей подлежит премодерации.

194044, Санкт-Петербург, Пироговская наб., д. 5/2, гостиница "Санкт-Петербург"

Все права защищены. © Ассоциация банков Северо-Запада 2018.
Разработка сайта - Pyramid IT